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Les performances de l’investissement socialement responsable

Etant donné l'importance des critères extra-financiers dans les fonds ISR, l'investisseur est en droit de s'interroger légitimement sur la rentabilité des investissements socialement responsables.

Difficile pour certains de faire le lien entre éthique et rentabilité, mais pourtant l’ISR a su, au fil des années, prouver qu’il était tout aussi performant que les investissements classiques. Il s’est parfois même révélé bien plus rentable !

Le principe de l’investissement socialement responsable se base aussi sur l’idée qu’en s’appuyant sur des données extra-financières, on peut mieux identifier les sociétés performantes à moyen et long terme. En ce sens, une étude publiée par l’UNEP.FI (United Nation Environnement Program Financial Initiative) en collaboration avec le cabinet Mercer (leader mondial en matière de Ressources Humaines et de produits et services financiers associés) affirme que la prise en compte des critères extra-financiers réduit les risques d’ordre réglementaire, d’image, etc… tout en ne compromettant pas les performances financières, bien au contraire.

Grilles multi-critères

Pour cadrer les principes de l’investissement socialement responsable, les gérants de fonds ont mis en place des grilles-multicritères présentant les caractéristiques extra-financiers.
Ces grilles traduisent la volonté d’établir des investissements durables à moyen et long terme et ainsi d’éviter la spéculation. Grâce à ces grilles, les gestionnaires de fonds ont une visibilité et peuvent ainsi prévoir les risques encourus.
Ces grilles sont adaptées à la nature des investissements et aux secteurs visés, elles ont pour objectif d’anticiper les risques financiers et sociétaux.
Comment remplir ces grilles multicritères ?
Les gestionnaires de fonds s’appuient sur des données qualitatives présentes la plupart du temps dans le rapport annuel de développement durable et sur d'autres supports de communication.

Ce système n’étant pas totalement fiable, on peut s’attendre à ce que les sociétés de notation soient plus exigeantes sur la qualité des données exploitées et des indicateurs de suivi.

Notes extra-financières

Encore très peu courante il y a 10 ans, la notation extra-financière s’est répandue peu à peu avec la croissance des investissements socialement responsables. On trouve maintenant sur la place publique des agences spécialisées qui analysent et évaluent les pratiques extra financières des entreprises.

Pour émettre une note extra financière, les entreprises se basent sur des documents publiés par l’entreprise, comme le rapport développement durable par exemple, mais aussi sur des questionnaires spécifiques et des entretiens avec les dirigeants.
En Europe, les agences les plus importantes sont Vigeo, Inovest, Eiris Siri compagny.