Les types de fonds ISRL’investissement socialement responsable regroupe toutes les approches qui consistent à intégrer des critères extra-financiers dans le choix des investissements. Aujourd’hui, on compte cinq approches différentes. Approche exclusive
Les fonds d’exclusion sectorielle L’idée de ces fonds est de dresser une liste noire des secteurs et/ou entreprises ne pouvant pas, par nature, répondre aux exigences éthiques, environnementales et de gouvernance. On peut ainsi citer l’armement, le jeu, l’industrie du tabac, la pornographie, etc… Approche positive
Les « best in class » Dans cette approche, l’investissement socialement responsable juge l’engagement écologique de l’entreprise en fonction des émissions de gaz à effets de serre, de la pollution ou encore du respect de la biodiversité (etc…). Il s'agit donc de fonds de développement durable. Sur le plan social, les analystes de l’investissement socialement responsable (c'est à dire les agences de notation) prendront en compte le turn-over, les politiques menées contre la discrimination ou encore le travail des enfants, le niveau de protection sociale des salariés, l'absence de corruption, etc… En ce qui concerne la gouvernance d’entreprise, les « best in class » sont les entreprises qui ont su adopter une stabilité et une diversité de l’actionnariat ou encore celles qui possèdent des administrateurs indépendants, etc… En somme, l’investissement socialement responsable évalue essentiellement les actions des entreprises en faveur de trois critères. Là où l’ambiguïté réside c’est que le « best in class » n’est jugé que sur ces trois critères et non pas sur la nature même de son activité. Ainsi, on peut trouver dans le portefeuille des banquiers proposant ce type d’investissement, des sociétés issues de l’industrie pétrolière. Pour l’agence de notation extra-financière Vigeo, les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) ne sont pas suffisants. C’est pourquoi Elle intègre aux critères du « best in class » les relations et le comportement de l’entreprise avec ses fournisseurs et ses clients. Approche Activiste
L’activisme actionnarial Cet investissement consiste à faire pression sur les entreprises. L’idée est de renforcer le dialogue direct et l’exercice des droits de votes des administrateurs en faveur des pratiques éthiques et écologiques. Approche thématique
Les fonds thématiques Les fonds thématiques reposent sur des entreprises ayant, par nature, une activité favorable à l’environnement ou à la société. On peut citer pour exemple le secteur des énergies renouvelables ou encore l’économie solidaire. Chaque fonds met en avant une thématique particulière comme le réchauffement climatique, l’eau, le respect des droits de l’homme, le recyclage, etc… Approche solidaire
Les fonds solidaires Les fonds solidaires financent uniquement des projets socialement utiles qui n’ont pas accès aux financements bancaires classiques. Ces projets peuvent être par exemple des activités d’insertion, des microcrédits, des aides aux logements, etc… Ces fonds appartiennent à ceux qui investissent dans des IMF (institutions de microcrédit) un peu partout dans le monde pour réduire le risque dans une optique de diversification de portefeuille comme un fonds classique qui investit dans des entreprises. On essaie de faire de la microfinance une nouvelle classe d'actifs. Exemple de fonds en microfinance: Blue Orchard ou Responsability Les fonds en microfinance ne sont pas encore très ouverts au grand public mais ciblent essentiellement des institutionnels et des "particuliers intiés". Les fonds de partage Les fonds de partage sont bien différents des autres fonds ISR car le souscripteur accepte de reverser tout ou partie des revenus auxquels il pourrait normalement prétendre à un organisme humanitaire. En contrepartie, le souscripteur bénéficie d’une déduction fiscale. L’idée est de financer des projets à vocation sociale et solidaire. |
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